多因素带动5月外储规模回升 专家预计6月外储大概率企稳

在结束此前四个月连跌态势后，2022年5月末，我国外储规模步入回升。据外汇局7日发布数据显示，截至2022年5月末，我国外汇储备规模为31278亿美元，较4月末上升81亿美元，升幅为0.26%。值得一提的是，这也是我国外储规模第25个月保持在3.1万亿美元之上。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在就2022年5月份外汇储备规模变动情况答记者问上表示，2022年5月，我国外汇市场运行总体平稳，境内外汇供求保持基本平衡。

多因素带动5月外储规模回升

对于是何因素造成2022年5月外汇储备规模变动，王春英表示，国际金融市场上，受主要国家货币政策及预期、全球经济增长前景、地缘政治局势等因素影响，美元指数小幅下跌，主要国家金融资产价格涨跌互现。外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额增加，与资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

中国民生银行首席研究员温彬表示，5月外储规模回升，主要受汇率折算和资产价格变化等因素的综合作用。温彬表示，“本月外汇储备规模的回升，主要由估值增加引起”。

虽然5月欧元区、日本、英国等主要发达经济体10年期国债收益率均较前值上行，利空外汇储备，但在英大证券研究所所长郑后成看来，居于主导地位的10年期美债收益率4月收于2.89%，5月收于2.85%，下行0.04个百分点，利多外汇储备。郑后成告诉记者，对5月外汇储备形成较强支撑的是美元指数下行。“美元指数4月收于103.210，5月收于101.780，跌幅为1.39%，推升非美资产的美元价格，利多外汇储备。”

由于当月人民币小幅走低，企业结售汇呈现净结汇状态，中国外汇投资研究院副院长赵庆明认为，除汇率折算因素造成5月外储规模上升外，此举也相应增加了外汇供给，为当月外储规模上升形成贡献。

预计6月外储规模大概率企稳

谈及后续外储走势，王春英表示，当前外部环境依然复杂严峻，全球经济面临的风险挑战增多，国际金融市场仍存在较大不确定性。但我国高效统筹疫情防控和经济社会发展，经济长期向好的基本面没有改变，将支持外汇储备规模保持总体稳定。

郑后成告诉记者，展望6月，随着欧洲央行加息预期的上升，叠加美国库存总额同比反超美国销售总额同比，预计美元指数走势大概率弱势，利空美元指数，对外汇储备形成利多。此外，美国进入被动补库存阶段，意味着10年期美债到期收益率大幅上行概率较低，对我国外汇储备的利空有限。综上，预计6月外汇储备大概率企稳，在5月的基础上大幅下行概率较低。

不过温彬也提醒道，当前全球经济面临的风险挑战增多，我国稳增长的任务仍然较重。要进一步做好疫情防控，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。加快落实33项稳经济一揽子措施，尽快扭转预期，提振市场信心，促进经济加快恢复。同时，要防范好各种内外部风险冲击，维护外汇市场供求基本平衡，保持外汇储备规模总体稳定。(韩婕)